Euro à 1,1269 dollar : sous la moyenne de 17 années sur 27

Pour qui paie en dollars avec des euros, la facture s'est alourdie depuis le printemps, et une question s'impose : l'euro est-il devenu faible ? La cotation de référence de la Banque centrale européenne du 6 octobre 2026 s'établit à 1,1269 dollar pour un euro. La veille, elle était descendue à 1,1204 dollar, son niveau le plus bas depuis le 16 mai 2025.

Une cotation isolée ne répond pas à cette question, car elle ne dit rien de la norme à laquelle il faudrait la comparer. Les moyennes annuelles que publie la même banque centrale depuis la naissance de l'euro en 1999 fournissent ce repère. Elles montrent un cours du jour inférieur à la majorité des années passées, mais supérieur à plusieurs moyennes récentes.

Un plus bas depuis mai 2025, puis un rebond le lendemain

La cotation du 5 octobre 2026, à 1,1204 dollar pour un euro, est la plus faible publiée par la Banque centrale européenne depuis plus d'un an. Il faut remonter au 16 mai 2025 pour trouver une valeur inférieure, à 1,1194 dollar. Entre ces deux dates, aucune cotation quotidienne de référence n'est descendue aussi bas dans la série publiée. Le 2 octobre, lors de la cotation précédente, le cours s'établissait déjà à 1,1225 dollar.

Le 6 octobre, la cotation remonte à 1,1269 dollar, soit 0,0065 dollar de plus que la veille, selon un calcul de la rédaction. Ce mouvement d'un seul jour ne suffit pas à effacer la baisse des semaines précédentes. Le 30 septembre, la cotation s'établissait encore à 1,1355 dollar, au-dessus du niveau atteint le 6 octobre. La série constate ce rebond, mais elle ne renseigne en rien sur sa durée.

Ces écarts se mesurent en dix-millièmes de dollar, la précision avec laquelle la banque centrale publie ses cotations. Une variation de 0,0065 dollar paraît minime, mais rapportée à des montants importants, elle représente des sommes concrètes. Pour une entreprise qui convertit de gros volumes, l'écart entre deux jours de cotation n'est donc pas un simple détail de calcul. Pour un particulier, elle compte surtout lors d'un achat important réglé en dollars.

Ces mouvements quotidiens sont les plus visibles, mais ils ne disent pas si l'euro est cher ou bon marché face au dollar. Pour le savoir, il faut une référence plus longue que quelques semaines de cotations successives. La Banque centrale européenne en publie une : la moyenne annuelle de ses cotations de référence, pour chaque année depuis 1999. C'est elle qui permet de situer le cours du 6 octobre dans l'histoire de la monnaie unique.

Un cours sous la moyenne de 17 années sur 27

Sur les 27 années complètes que couvre la série, de 1999 à 2025, la moyenne annuelle dépasse le cours du 6 octobre à 17 reprises. Dans les 10 autres années, elle lui est inférieure, selon un décompte de la rédaction à partir des moyennes publiées. Mesuré à l'aune de toute son histoire, l'euro du 6 octobre se situe donc plutôt dans la partie basse. Ce constat ne porte que sur des moyennes, qui lissent les écarts survenus à l'intérieur de chaque année.

Les années dont la moyenne dépasse le cours du jour forment deux blocs bien distincts dans la série. Le premier court de 2003 à 2014 sans interruption, avec des moyennes comprises entre 1,1312 et 1,4708 dollar. Le second, plus clairsemé, réunit les années 2017, 2018, 2020, 2021 et 2025. Dans ce second bloc, les moyennes restent plus proches du cours actuel, la plus élevée étant celle de 2021, à 1,1827 dollar.

Les 10 années dont la moyenne est inférieure au cours du jour se regroupent elles aussi sur deux périodes. Il s'agit d'abord des débuts de la monnaie unique, de 1999 à 2002, puis de la majorité des années récentes. Les moyennes de 2015, 2016, 2019, 2022, 2023 et 2024 restent toutes sous le cours du 6 octobre. La plus basse de ces années récentes est 2022, avec une moyenne de 1,0530 dollar pour un euro.

De 2000 à 2002, l'euro valait en moyenne moins d'un dollar

Les années 2000 à 2002 offrent le contraste le plus net avec le cours constaté aujourd'hui. Leurs moyennes annuelles s'établissent à 0,9236, 0,8956 puis 0,9456 dollar pour un euro. Pendant ces trois années, un euro valait donc en moyenne moins qu'un dollar des États-Unis. Ces moyennes sont publiées par la même banque centrale, à partir des mêmes cotations de référence qu'aujourd'hui, ce qui rend la comparaison directe.

La moyenne de 2001, à 0,8956 dollar, est la plus basse des 27 années publiées par la banque centrale. Le cours du 6 octobre la dépasse de 0,2313 dollar, selon un calcul de la rédaction. Rapporté à cet écart, le recul récent de l'euro reste limité à l'échelle de toute la série. La comparaison montre surtout l'amplitude des mouvements que la monnaie unique a déjà connus face au dollar.

L'année 1999, la première de la série, affiche une moyenne de 1,0658 dollar pour un euro. En moyenne, l'euro s'est donc échangé au-dessus de la parité lors de sa première année, puis en dessous les trois années suivantes. La série annuelle ne permet pas de dater ce passage, puisqu'elle ne fournit qu'une seule valeur par an. Pour le situer au jour près, il faudrait lire la série quotidienne de ces années, que cet article n'exploite pas.

Ces années sous la parité restent les seules de toute la série dans ce cas. Même en 2022, l'année récente la plus basse, la moyenne annuelle est restée au-dessus d'un dollar pour un euro. Le cours du 6 octobre se situe ainsi bien plus près des moyennes récentes que de celles des débuts de l'euro. Un euro à ce niveau n'apparaît donc faible qu'au regard d'une partie de son histoire, et non de toute.

De 2003 à 2014, 12 années consécutives au-dessus du cours actuel

La plus longue période au-dessus du cours du 6 octobre court de 2003 à 2014, soit 12 années consécutives. Durant chacune de ces années, la moyenne annuelle dépasse le cours du jour, sans aucune exception. De 2004 à 2014, elle ne descend jamais sous 1,2439 dollar, la valeur publiée pour 2004. Cette longue période fournit à elle seule la majorité des 17 années plus élevées que le cours du jour.

Le sommet de la série annuelle est atteint en 2008, avec une moyenne de 1,4708 dollar pour un euro. Le cours du 6 octobre se situe 0,3439 dollar en dessous, selon un calcul de la rédaction. Les années 2009 et 2011 suivent, avec des moyennes respectives de 1,3948 et 1,3920 dollar. Vient ensuite 2007, quatrième moyenne la plus élevée de la série, à 1,3705 dollar pour un euro.

Ces niveaux élevés ne se sont pas maintenus au-delà de 2014 dans la série publiée. La moyenne de 2015 tombe à 1,1095 dollar, contre 1,3285 dollar l'année précédente. L'écart entre les deux, 0,2190 dollar, est le plus important d'une année sur l'autre dans toute la série, selon un calcul de la rédaction. La série constate ce changement de niveau sans en indiquer la raison, qu'aucune cotation ne contient.

Ces années de cours élevés pèsent lourd dans la comparaison avec le cours d'aujourd'hui. Sans elles, le cours du 6 octobre dépasserait 10 des 15 moyennes restantes, selon un calcul de la rédaction. Le jugement porté sur la faiblesse de l'euro dépend donc beaucoup de la période retenue pour comparer. Une même cotation peut ainsi paraître basse sur toute la série et ordinaire sur la période récente.

Depuis 2015, le cours du jour dépasse 6 moyennes annuelles sur 11

Sur les 11 années de 2015 à 2025, le cours du 6 octobre dépasse 6 moyennes annuelles et reste sous les 5 autres. Les moyennes de cette période vont de 1,0530 dollar en 2022 à 1,1827 dollar en 2021. Le cours actuel se situe à l'intérieur de cette fourchette, plus près de son milieu que de ses bords. Sur cette période récente, l'euro du 6 octobre n'est donc ni particulièrement fort ni particulièrement faible face au dollar.

Les années les plus proches du cours actuel sont 2017 et 2025, dont les moyennes s'établissent à 1,1297 et 1,1300 dollar. Le cours du 6 octobre est inférieur à la moyenne de 2025 de 0,0031 dollar, selon un calcul de la rédaction. Cet écart est plus faible que la variation constatée entre le 5 et le 6 octobre. À cette échelle, un seul jour de cotation peut déplacer le cours davantage que l'écart qui le sépare de la moyenne de 2025.

Les années 2022, 2023 et 2024 forment le creux le plus récent de la série, avec des moyennes de 1,0530, 1,0813 et 1,0824 dollar. Le cours du 6 octobre les dépasse toutes les trois, quelle que soit la précision retenue. La moyenne de 2025, à 1,1300 dollar, marque ensuite une remontée nette par rapport à celle de 2024. Le recul observé depuis le début de 2026 ramène le cours sous ce niveau, sans le ramener à celui des années 2022 à 2024.

Trois repères résument la position du cours du 6 octobre sur cette période récente. Ils ne disent rien des raisons de ces écarts, que la série ne documente pas. Ils permettent en revanche de situer un chiffre isolé que l'on lit souvent sans point de comparaison. Chacun se lit directement dans les seules moyennes publiées par la Banque centrale européenne.

• Au-dessus des moyennes annuelles de 2015, 2016, 2019, 2022, 2023 et 2024.
• En dessous des moyennes annuelles de 2017, 2018, 2020, 2021 et 2025.
• Juste sous la moyenne de 2025, dernière année complète de la série publiée.

Que vaut ce cours face aux moyennes mensuelles de 2026 ?

Les moyennes mensuelles publiées pour 2026 donnent une lecture plus tranchée que les moyennes annuelles. Le cours du 6 octobre est inférieur à chacune des 9 moyennes mensuelles disponibles, de janvier à septembre. La plus haute est celle de février, à 1,1824 dollar, et la plus basse celle de juillet, à 1,1417 dollar. Même ce point bas de juillet dépasse encore la cotation du 6 octobre.

Pour trouver une moyenne mensuelle inférieure au cours actuel, il faut remonter à avril 2025, à 1,1214 dollar pour un euro. Celle de mai 2025, à 1,1278 dollar, lui est déjà supérieure, de peu. Depuis mai 2025 inclus, toutes les moyennes mensuelles publiées dépassent donc le cours du 6 octobre. Ce constat rejoint celui de la cotation quotidienne du 5 octobre, la plus faible depuis la mi-mai 2025.

Depuis le 2 janvier 2026, première cotation de l'année à 1,1721 dollar, l'euro a perdu 0,0452 dollar. Ce recul représente 3,86 % de la valeur de départ, selon un calcul de la rédaction. Sur un an, la comparaison avec le 6 octobre 2025, où la cotation atteignait 1,1678 dollar, donne un recul de 0,0409 dollar. Il représente 3,50 % du niveau constaté un an plus tôt, selon le même type de calcul.

Entre le 6 octobre 2025 et le 2 janvier 2026, la cotation avait au contraire légèrement progressé, de 1,1678 à 1,1721 dollar. Le recul constaté sur un an s'est donc entièrement produit au cours de l'année 2026. La série n'indique rien de la suite de ce mouvement, puisqu'elle ne publie que des valeurs constatées. La moyenne annuelle de 2026 ne paraîtra qu'une fois l'année close, et elle intégrera aussi les mois où l'euro cotait plus haut.

Qui ressent ce niveau de change, et de quelle façon ?

Le cours de référence indique combien de dollars vaut un euro selon la cotation de référence que la banque centrale publie chaque jour de cotation. Quand il baisse, chaque achat libellé en dollars demande davantage d'euros pour un même montant. Le recul depuis janvier renchérit donc, en euros, les dépenses réglées en dollars, qu'il s'agisse d'un séjour aux États-Unis ou d'une facture d'importation. À l'inverse, une recette perçue en dollars se convertit en davantage d'euros qu'au début de l'année.

Pour un exportateur de la zone euro qui facture en dollars, chaque dollar encaissé se convertit en plus d'euros qu'en février. Pour un importateur qui règle ses fournisseurs en dollars, c'est l'inverse, et chaque dollar payé coûte davantage d'euros. Ces effets restent théoriques tant que l'on ignore les couvertures de change, les délais de paiement et les prix réellement négociés. La série de référence ne renseigne aucun de ces éléments, qui relèvent de la situation de chaque entreprise.

Comparé à l'histoire de l'euro, le niveau actuel reste cependant éloigné des situations extrêmes de la série. Un euro valait en moyenne 0,3439 dollar de plus en 2008 qu'au 6 octobre, et 0,2313 dollar de moins en 2001. Entre ces deux bornes, le cours du jour occupe une position intermédiaire, plus proche du point bas que du point haut. Cette position s'accorde avec sa place sous la majorité des moyennes annuelles publiées.

Le cours du 6 octobre se lit donc de deux façons, selon l'horizon retenu pour le comparer. Bas sur l'ensemble de la série, il reste dans la norme des 11 dernières années et sous chacune des moyennes mensuelles publiées pour 2026. La moyenne mensuelle d'octobre, une fois publiée, permettra de vérifier si la baisse du début de mois s'est confirmée sur le mois entier. D'ici là, chaque nouvelle cotation quotidienne peut être rapportée aux repères rassemblés ici.

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